鉆石鑲嵌飾品新秀愛迪爾 依托加盟模式擴張二三線渠道
2015-07-03 17:31
愛迪爾(26.10, 2.37, 9.99%)主要從事“IDEAL”品牌珠寶首飾的設(shè)計、生產(chǎn)與銷售,主導(dǎo)產(chǎn)品為鉆石鑲嵌飾品,定位二、三線城市,營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋28省263個城市,包括加盟、經(jīng)銷、自營3種渠道模式。11-13年實現(xiàn)目標和凈利CAGR 分別為15%和23%,13年實現(xiàn)目標、凈利為7.99和0.91億元。愛迪爾同其他珠寶公司的主要差異在于:(1)產(chǎn)品上主打鉆石鑲嵌飾品,而其他品牌多以黃金飾品為主;(2)定位上以二、三線城市為主,而其他品牌多以一二線為主;(3)渠道上以加盟為主,而其他品牌直營為主。珠寶首飾行業(yè):市場容量大 處于品牌競爭的初級階段我國珠寶玉石首飾行業(yè)2013年市場容量4700億元,2008-2013年CAGR 為21%。國內(nèi)人均珠寶消費額近幾年顯著提升,若提升至世界平均水平,市場容量將擴大5倍左右,未來市場空間巨大,但同時珠寶消費在短期內(nèi)會受經(jīng)濟周期影響而放緩增速。目前國內(nèi)基本形成高、中、低不同層級的市場,整個行業(yè)處于品牌競爭的初級階段。高端市場主要被蒂凡尼、卡地亞[微博]、寶格麗等國際珠寶巨頭壟斷、主要定位一線城市;中端市場為香港品牌和國內(nèi)品牌爭奪,競爭較為激烈,市場集中度較低,主要定位二三線城市。公司產(chǎn)品以加盟銷售為主,經(jīng)銷銷售、自營為輔,采取加盟為主模式,主要考慮在二三線市場加盟擴張更快,且由于店效不高更為經(jīng)濟;產(chǎn)品采用成本加成定價模式,原材料成本占比高達73%;采取自產(chǎn)、外協(xié)生產(chǎn)相結(jié)合的生產(chǎn)模式,13年產(chǎn)能23萬件;相比同行企業(yè),由于公司銷售模式以加盟為主,主營鉆石鑲嵌飾品,財務(wù)特點表現(xiàn)為中經(jīng)營率、低費用率、低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和低存貨周轉(zhuǎn)率。