晉江博士后講壇 七匹狼控股執(zhí)行總裁演講私募股權(quán)智慧之選的發(fā)展與展望
昨日,第二十屆“晉江博士后講壇”在晉江市活動(dòng)中心舉行,北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士后、廈門大學(xué)金融學(xué)博士、七匹狼控股集團(tuán)股份有限公司執(zhí)行總裁陳欣慰結(jié)合當(dāng)今國內(nèi)外私募股權(quán)加盟的形勢(shì),做了“私募股權(quán)加盟的發(fā)展與展望”演講。
據(jù)了解,近期,美國新興市場(chǎng)私募股權(quán)加盟協(xié)會(huì)(EMPEA)公布的數(shù)據(jù)表明,新興市場(chǎng)私募股權(quán)公司的募資額和交易量正在恢復(fù)至金融危機(jī)前的水平。同時(shí),隨著對(duì)私募股權(quán)加盟(PE)的不斷開放,更多機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)者如大型壽險(xiǎn)公司、證券公司等紛紛獲批進(jìn)入這一領(lǐng)域。隨著參與者日益增加,PE市場(chǎng)逐漸陷入群雄爭(zhēng)霸時(shí)代。那么,經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)私募股權(quán)加盟來說是否存在機(jī)會(huì)?能否緩解企業(yè)融資難題?
“如今某些領(lǐng)域出現(xiàn)了PE的瘋投,很多被投企業(yè)對(duì)項(xiàng)目估值偏高,導(dǎo)致某些惡性競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重?!标愋牢繌腜E范圍與概念談起,以深入淺出的實(shí)例對(duì)PE現(xiàn)象進(jìn)行描述和剖析。雖然他對(duì)目前的一些現(xiàn)象表示擔(dān)憂,但同時(shí)他也大膽預(yù)測(cè),如今政策支持,鼓勵(lì)企業(yè)的直接融資比重加大,各級(jí)政府引導(dǎo)基金成為推動(dòng)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。所以,全民PE現(xiàn)象還將持續(xù),規(guī)模躍居亞洲優(yōu)先,大有超過美國的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
“PE還有十年黃金期?!标愋牢空J(rèn)為,未來市場(chǎng)將在以下幾個(gè)方面持續(xù)發(fā)展,其中經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展,直接融資比例將持續(xù)增大,未來5年國企和民企的加盟市場(chǎng)大約有2500億;同時(shí),海外LP持續(xù)看好市場(chǎng),逐步加大加盟配置比例,未來5年萬億級(jí)資本將QFLP注入市場(chǎng)。
展望私募股權(quán)加盟未來的發(fā)展時(shí),陳欣慰說,受項(xiàng)目的高估值和股市估值重心下移(特別是中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板估值重心的下移)的雙重?cái)D壓,其行業(yè)的收銀將大大降低,也因此,并購?fù)顺龅谋壤龑⒓哟蟆?/p>
“提供募集服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)將得到大力發(fā)展?!标愋牢空劦?,券商直接私募的發(fā)起將加大資金募集的競(jìng)爭(zhēng),而相關(guān)的提供募集服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)將得到大力的發(fā)展,為FOF(基金中的基金)的發(fā)展提供空間。